Ladder Capital Corp (LADR), 15 Ekim 2024 tarihinde açıkladığı 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarında, 37,7 milyon ABD doları veya hisse başına 0,30 ABD doları dağıtılabilir kazanç ve %9,8 özkaynak getirisi bildirdi. Şirketin güçlü likidite pozisyonu 1,9 milyar ABD dolarına ulaştı ve bunun 1,6 milyar ABD doları nakit ve nakit benzerlerinden oluşuyor. Ladder ayrıca 500 milyon ABD doları tutarında başarılı bir teminatsız kurumsal tahvil ihracı gerçekleştirdi ve toplam borcunun %57’si artık teminatsız kurumsal tahvillerden oluşuyor. S&P, Moody’s ve Fitch gibi kredi derecelendirme kuruluşları, şirketin finansal sağlığını not yükseltmeleri ve olumlu görünümlerle teyit etti. Kredi portföyü %9,33 getiri sağlarken önemli geri ödemeler gerçekleşti ve gayrimenkul segmenti 14,1 milyon ABD doları net kira geliri üretti. Ladder’ın yönetim kurulu, şirketin finansal istikrarına ve hissedar getirilerine olan bağlılığını yansıtarak hisse başına 0,23 ABD doları temettü dağıtılmasına karar verdi.
Önemli Noktalar
- Dağıtılabilir kazanç 37,7 milyon ABD doları veya hisse başına 0,30 ABD doları oldu.
- Özkaynak getirisi %9,8’e ulaştı.
- Likidite pozisyonu 1,9 milyar ABD dolarına ulaştı ve bunun 1,6 milyar ABD doları nakit ve nakit benzerlerinden oluşuyor.
- 500 milyon ABD doları tutarında başarılı teminatsız kurumsal tahvil ihracı gerçekleştirildi.
- Kredi portföyü %9,33 getiri sağladı ve 492 milyon ABD doları önemli geri ödeme yapıldı.
- Gayrimenkul segmentinden elde edilen net kira geliri 14,1 milyon ABD doları oldu.
- Hisse başına 0,23 ABD doları temettü dağıtılmasına karar verildi.
- S&P, Moody’s ve Fitch’ten kredi notu yükseltmeleri ve olumlu görünümler alındı.
Şirket Görünümü
- Azalan rekabet ortamında artan yatırım fırsatları konusunda iyimser.
- 2025 yılının ilk veya ikinci çeyreğine kadar tipik çeyreklik kredi kullandırım oranına ulaşmayı planlıyor.
- 2025 yılında dağıtılabilir kazançları artırmaya odaklanıyor.
- Güçlü kredi kültürü ve disiplinli kredi verme yaklaşımı piyasada fark yaratacak.
- Hisse geri alım programı yetkilendirmesinde 40 milyon ABD dolarından fazla kalan var.
Olumsuz Noktalar
- Kredi kullandırım hacimleri beklentilerin gerisinde kalıyor.
- Düşük fiyatlı hacizlerin varlığı, karışık bir piyasa görünümüne işaret ediyor.
- Agresif faiz indirimleri nedeniyle çok aileli konut sektöründe zorluklar yaşanıyor.
- Yüksek kaldıraçlı GYO’lar zorluk yaşıyor, bu da potansiyel varlık satışlarına yol açabilir.
Olumlu Noktalar
- Çeyrek boyunca 422 milyon ABD doları tutarında AAA dereceli menkul kıymet alındı.
- Kredi başvurularında ve yatırım fırsatlarında artış bekleniyor.
- 500 milyon ABD doları tutarındaki tahvil ihracı ile güçlenen likidite pozisyonu.
- Rakiplerin azalan kredi verme kapasitesi ile olumlu rekabet ortamı.
Eksikler
- Kredi kullandırım hattı tipik çeyreklik oranın altında, 2025 yılının ilk veya ikinci çeyreğine kadar hedefe ulaşılması bekleniyor.
- Bankalardan kredi portföyü satın almak için son dönemde yapılan girişimler sınırlı kaldı.
Soru-Cevap Bölümünden Öne Çıkanlar
- Son 60 günde yeni alımlar ve şartlı anlaşmalarda önemli artış.
- Bankalardan uygun fiyatlarla kredi portföyü satın almaya ilgi var.
- Bankalar ticari gayrimenkul risklerini ihtiyatlı bir şekilde yönetiyor, ofis sektöründe zorluklar yaşanıyor.
- GYO sektöründe potansiyel konsolidasyon beklentisi, Ladder satın almalarda seçici davranıyor.
Ladder Capital’in 2024 yılı üçüncü çeyrek kazanç görüşmesi, güçlü bir finansal temele ve piyasa koşullarına stratejik bir yaklaşıma sahip bir şirket profili çizdi. Disiplinli kredi verme ve yatırım fırsatlarını değerlendirmeye odaklanan şirket, kazançlarını artırmaya ve hissedar getirilerine olan bağlılığını sürdürmeye hazır görünüyor. Bazı piyasa zorluklarına rağmen, Ladder’ın yönetimi sağlam bir bilanço ve olumlu piyasa dinamikleri ile desteklenen geleceğe ilişkin iyimser bir tutum sergiliyor. Şirket, 2025 yılına girerken güçlü kredi kültürü ve ihtiyatlı varlık değerlemelerinden yararlanmayı planlıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Ladder Capital Corp’un (LADR) son finansal performansı, InvestingPro’dan elde edilen birkaç önemli metrik ve öngörüyle uyumlu görünüyor. Kazanç raporunda vurgulanan şirketin güçlü temettü politikası, InvestingPro verilerinde de yansımasını buluyor ve %8,39’luk önemli bir temettü verimine işaret ediyor. Bu durum, InvestingPro İpuçlarından biri olan “Hissedarlara önemli temettü ödemesi yapıyor” ve “10 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdü” ifadeleriyle tutarlılık gösteriyor.
Kazanç görüşmesinde vurgulanan şirketin güçlü likidite pozisyonu, “Likit varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşıyor” diyen bir InvestingPro İpucuyla da destekleniyor. Bu finansal istikrar, şirket görünümü bölümünde tartışıldığı gibi, LADR’nin piyasa zorluklarıyla başa çıkma ve yatırım fırsatlarından yararlanma kabiliyeti için çok önemli.
InvestingPro verileri ayrıca 0,95’lik bir Fiyat/Defter Değeri oranı gösteriyor, bu da hisse senedinin defter değerine göre düşük değerlenmiş olabileceğini düşündürüyor. Şirketin olumlu görünümü ve piyasadaki stratejik konumlandırması göz önüne alındığında, bu durum değer yatırımcıları için ilgi çekici olabilir.
LADR’nin F/K oranının 14,33 olduğunu belirtmek gerekir. Bu oran, şirketin son on iki aydaki karlılığıyla (başka bir InvestingPro İpucuna göre) birlikte değerlendirildiğinde, piyasanın hisse senedini kazançlarına göre makul bir seviyede fiyatladığını gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için InvestingPro, burada bahsedilenlerden daha fazla ipucu ve metrik sunuyor. Aslında, LADR için 7 tane daha InvestingPro İpucu mevcut ve bunlar şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir içgörü sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
